Decreto Supremo N° 017-2025-EF: Modificación del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta sobre los Exchange Traded Funds (ETF)

Publicado el 19 Feb 2025

Decreto Supremo N° 017-2025-EF: Modificación del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta sobre los Exchange Traded Funds (ETF)<figure class="image"><img style="aspect-ratio:800/800;" src="https://thumbs.dreamstime.com/b/etf-exchange-traded-funds-vector-infographic-design-trendy-modern-flat-linear-icon-collection-outline-illustration-242029420.jpg" width="800" height="800"></figure>El Decreto Supremo N° 017-2025-EF introduce una modificación significativa al Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, específicamente en lo relacionado con los Exchange Traded Funds (ETF). Esta modificación responde a la necesidad de actualizar la definición y las disposiciones aplicables a estos instrumentos financieros, en el contexto de la normativa vigente sobre el tratamiento fiscal de los ETF en Perú.1. Contexto Legal y Tributario&nbsp;El inciso h) del artículo 18 de la Ley del Impuesto a la Renta (Ley N° 179-2004-EF), establece que están inafectos al impuesto a la renta los intereses y ganancias de capital provenientes de ciertos valores, incluidos los ETFs. La legislación busca fomentar la inversión en estos instrumentos, otorgándoles un tratamiento fiscal favorable. Además, la Ley N° 32218 agregó disposiciones adicionales sobre la enajenación de unidades de participación de fondos bursátiles o ETF.El artículo 8-C del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado mediante el Decreto Supremo N° 122-94-EF, también define a los ETFs como vehículos de inversión cuyos valores cotizan en bolsas de valores y buscan replicar el desempeño de un índice o canasta de activos.2. Motivos para la ModificaciónLa modificación de la definición de ETF surge a partir de la necesidad de alinearla con aspectos de la normativa vigente, específicamente con la definición proporcionada en el artículo 184 del Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en Valores y sus Sociedades Administradoras (Resolución CONASEV N° 068-2010-EF/94.01.1). Este ajuste busca asegurar la coherencia en el tratamiento de los ETFs y garantizar que la legislación se mantenga actualizada con las tendencias del mercado financiero.3. Modificación por el Decreto Supremo N° 017-2025-EFLa modificación del artículo 8-C del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta se establece de la siguiente manera:Definición de ETF: El Decreto Supremo precisa que los ETF son vehículos de inversión cuya participación está listada en bolsas de valores o mercados organizados. Los valores de estos fondos se derivan de una canasta de activos, y su objetivo es replicar el desempeño de un índice o canasta de activos específicos.Proceso de creación y redención de unidades: La nueva definición aclara que la creación y redención de las unidades de participación de los ETF se lleva a cabo mediante la entrega de todos los valores y el efectivo que conforman la cartera del día.Condición para la inafectación: La modificación también especifica que, para el caso de la inafectación en el inciso h) de la Ley del Impuesto a la Renta, los ETF deben estar construidos exclusivamente sobre instrumentos financieros especificados en los números romanos i. y ii. de dicho inciso.4. Implicaciones &nbsp;Con este cambio, la modificación aclara ciertos aspectos clave sobre los ETF y su tratamiento fiscal, lo que tiene varias implicaciones importantes:Claridad en la aplicación de la inafectación: Los inversionistas podrán tener mayor certeza sobre los requisitos para que sus inversiones en ETF puedan ser exoneradas del Impuesto a la Renta, lo que mejora la confianza en estos productos financieros.Alineación con la normativa internacional: La modificación contribuye a alinear la definición y tratamiento de los ETF con prácticas globales, facilitando la integración de los mercados de valores peruanos con mercados internacionales.Impacto en los Fondos Bursátiles: La actualización también tiene un impacto directo sobre los fondos bursátiles, permitiendo que los ETF que cumplan con los requisitos establecidos puedan seguir siendo una opción atractiva de inversión con beneficios fiscales.5. ConclusiónEl Decreto Supremo N° 017-2025-EF es una medida importante que ajusta y aclara el tratamiento fiscal de los ETFs en Perú. Con esta modificación, el país busca fortalecer su marco regulatorio en materia de inversiones financieras y continuar promoviendo la participación en los mercados de valores a través de vehículos como los ETFs. Esta reforma también facilita la comprensión de los inversionistas sobre los beneficios fiscales disponibles, contribuyendo a la expansión de los fondos bursátiles en el país.El desarrollo de estos cambios demuestra el compromiso del gobierno con la modernización del sistema fiscal y la adaptación a las nuevas tendencias del mercado, lo que puede tener efectos positivos tanto para los inversionistas como para el mercado financiero peruano en general.